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期权在金融产品设计中发挥的市场功能

期权属性决定其具有多元化市场功能

  期权期货发展的初衷都是套期保值,就风险管理上,它们有一样的特色,然而由于期权风险收益的非线性使其比较于期货有更多更优的特色,也使期权在风险管理以外有了更多的市场功用。总体上看,与期货比较,期权优势主要表现在以下三个方面:首要,期权在锁定风险的一起也享有本钱增值的权利,因此它在避险方面更具弹性;其次,期权的低成本使其具有更高的标杆倍数,然后能够运用少量的资金操控更多财物,进步资金使用率;最终,期权风险与收益的非线性特色使其能够与任何财物组合,在任何市场状况下使用多元化的战略完成收益意图。

期权在金融产品设计中发挥的市场功能

  从期权以上的特性能够看出,除了套期保值管理现货风险以外,它还存在着多元化的市场功用。期权的主要功用可归纳为以下六类:1.风险管理,使用期权与现货联系管理市场风险及流动性风险等,这也是期权最初始的功用;2.财物装备,将期权作为财物标的参加财物组合然后完成出资目标;3.使用期权杠杆增强收益,期权的低成本使其能够使用较少的资金操控更多财物,从财物动摇中获利;4.卖出期权添加现金流,经过卖出期权添加权利金收入,相对添加组合收益;5.方向性投机,经过本身对市场局势的分析判断,择时进行期权投机交易,并组合期权的高杠杆特性完成高收益;6.产品立异规划,使用期权规划基金专户口、券商资管产品及银行理财产品等,满足出资者个性化的出资需要。期权的以上6类市场功用并不是彼此独立的,有时存在彼此穿插、功用堆叠的状况。这篇文章集中于评论期权的产品立异规划功用,关于产品立异规划,有时也表现了财物组合装备及风险管理等特性。

期权属性决定其具有多元化市场功能

  期权类产品设计的目的与实现途径

  对当时机构投资者来说,更多仍然是使用期权的风险管理功用进行风险对冲,但是跟着大资管年代的渐行渐近,使用期权进行产品设计的需要日益突出,机构使用期权设计如基金专户产品、券商资管产品以及银行理财产品等肯定收益以及结构性产品可满意各类投资者个性化的理财需要。对保险机构、财政公司以及对冲基金等机构投资者来说,买入如看空高息型产品等对冲股票现货组合跌落的风险亦是一类风险管理的手法。

期权类产品设计的目的与实现途径

  对投资者来说,跟着中国居民收入的增加,对各类理财产品需要增加且倾向于愈加个性化,跟着产品的移风易俗,投资者对产品收益的请求也更高,使用期权的非线性和高杠杆性特色能够更好地满意投资者需要。因为期权在中国仍归于新式产品,投资者对其特性不甚了解,为了避免市场开展前期市场的不理性行为造成投资者的损失,买卖所对期权参加者设计了较高的参加门槛,因而能够估计在期权开展前期参加期权买卖的更多是机构投资者,自己投资者的参加遭到较大约束。但机构使用期权设计出各类产品以后,自己投资者可通过采购产品间接地参加到期权市场,这么不只能使各类投资者都能同享金融市场开展的效果,也能增加市场参加度,推进市场开展。